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财通证券IPO:存在证券自营业务亏损风险

时间:2017-10-27 13:03来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
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财通证券近日在证监会网站披露招股说明书,拟在上交所上市,保荐机构是瑞银证券。

证券自营业务是证券公司以自有资金买卖有价证券,并自行承担风险和收益的投资行为。本公司自营业务中买卖的有价证券包括股票、基金、债券、理财产品以及其他衍生金融工具等。自营业务属于占用公司资本金的高风险高收益业务。公司在自营投资业务上主要面临多样风险:系统性风险日益突出,股指期货、股票期权以及国债期货的出现,在一定程度上向市场提供了做空机制、套期保值和控制风险的手段,但也在一定程度上增加了市场波动的风险,公司自营投资业务无法通过投资组合完全规避市场系统性风险,从而导致证券自营业务对系统性风险较为敏感;决策不当风险,公司自营投资决策主要依赖于投资部门的专业研究和判断能力,如果公司投资人员未能正确判断市场变化并作出合理的投资组合和交易策略的调整,将会对公司自营投资组合收益产生不利影响;金融产品风险来自于公司的投资产品选择,公司自营业务主要投资于股票、债券及金融衍生品种,一方面会受到利率、股价等市场因素影响,另一方面,不同投资品种也具有自身的风险点,例如,股票投资受到上市公司非规范经营、信息披露不及时完整等引致的风险,债券投资可能受到债券发行人信用评级下降等导致债券价格下降。

此外,根据募集资金运用可行性分析报告,募集资金到位后,公司自营投资规模会进一步增大,对公司自营投资能力提出了更高要求,若公司不能有效运用自营资金,不排除由此导致公司自营投资收益下降甚至出现亏损的可能。

若未来市场情况变化,证券市场整体下滑,证券投资品种及交易对手选择不当或者是时机把握不准确、资产组合不合理等投资决策失误,将可能导致公司面临自营业务出现亏损的风险。

(责任编辑:admin)

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